345 Milliards de Yuan Fluent vers l'IA Incarnee: Le Capital se Decale des Unites Completes vers Toute la Chaine Industrielle

Vague de Financement Sans Precedent

Selon des statistiques incompletes de The Paper, depuis 2026, le financement dans le domaine de l'intelligence incarnee domestique a depasse 345 milliards de yuan. Le capital penetre des unites de robots completes a toute la chaine industrielle, avec un financement amont dans des domaines tels que les modules d'articulation et les capteurs augmentant significativement, les entreprises de developpement de cerveaux incarnee de中游 recevant des injections importantes, et les plateformes RaaS de下游 devenant egalement des points chauds pour le deploiement.

Derriere le boom du financement, l'industrie fera egalement face a un tournoi d'elimination: les entreprises leaders accumulent des ressources, tandis que les entreprises manquant de capacite de落地 et avec un financement defavorable accelerent leur sortie. En meme temps, l'expansion etrangere acceleree ouvre un nouvel espace pour l'industrie, avec des formats de location devenant le courant dominant pour l'expansion etrangere.

De本体 a Toute la Chaine Industrielle

Lorsque le capital peut parier sur des unites completes, des cerveaux, des composants centraux et meme des plateformes RaaS, la structure de l'industrie est redefinie.

Depuis le debut de cette annee, les fabricants d'unites completes ont tous fixe leurs objectifs sur le seuil de 10.000 unites. Dans le processus reel d'avancement de la production en masse, l'importance de la chaine d'approvisionnement est evidente.

Niveau Amont: Composants Centraux

Depuis la structure de financement de 2026, le capital migre vers le niveau amont de la chaine industrielle. Le financement dans des domaines tels que les modules d'articulation et les mains adroites a augmente significativement, et la capacite de financement des entreprises de la chaine industrielle n'est pas inferieure a celle des entreprises de robots elles-memes:

Modules d'Articulation:

• Quanzhi Bo a complete une ronde de financement A++ de plusieurs centaines de millions de yuan en avril, ayant actuellement complete 6 rondes de financement, avec des envois de modules d'articulation depassant 100.000 unites en 2025, et la nouvelle ligne de production automatisee commandee ayant une capacite de production annuelle d'un million d'unites -小象电动 a egalement complete plus de 100 millions de yuan de financement ronde Pre-A en avril, avec des fonds consacres a l'expansion de la capacite des moteurs a flux axial et l'iteration des modules d'articulation de robots

Capteurs:

• Kepler Robotics a lance la premiere solution d'acquisition de donnees de pile complete de force et de couple adaptee nativement a VTLA, et a complete une ronde de financement A++ de niveau cent millions de yuan en avril
• Blue Dot Touch a complete plus de 100 millions de yuan de financement ronde C+ en avril, investi conjointement par CATL, Agibot et Galaxy General -智子力控 a complete consecutivement deux rondes de financement, obtenant le soutien de capitaux strategiques tels que SMIC Juyuan

Mains Adroites:

• Linkerbot, avec des envois mensuels depassant 4.000 unites, occupe fermement plus de 80% de la part de marche sur le marche mondial des mains adroites a haut degre de liberte. Apres avoir complete pres de 15 milliards de yuan de financement ronde B en fevrier, il a rapidement complete le financement ronde B+ fin avril, promouvant encore davantage la capacite de livraison mensuelle depassant 10.000 unites

Niveau中游: Cerveaux Incarnes

En moins de trois mois de 2026, les entreprises se concentrant sur le developpement de cerveaux incarnes ont leve au total 104 milliards de yuan, s'approchant du niveau de toute l'annee derniere:

• Qianxun Intelligence a complete deux rondes de financement en deux mois, totalisant environ 30 milliards de yuan. La derniere ronde etait une ronde A de 10 milliards de yuan, conjointement investie fortement par Shunwei Capital fonde par Lei Jun et Yunfeng Fund fonde par Jack Ma
• Itstone a complete 455 millions de dollars de financement ronde Pre-A

Niveau下游: Plateformes RaaS

L'atterrissage des applications robotiques et les plateformes RaaS de下游 orientees vers l'utilisateur sont egalement devenues un maillon cle pour la realisation de la valeur commerciale:

• La plateforme 擎天租 est passee de la ronde semence a la ronde Pre-A en six mois, actuellement 60%-70% des scenarios de service concentres dans le voyage d'affaires et le divertissement, plus de 4.000 robots planifiables couvrant plus de cent points de reseau urbains
• JD.com a lance un service de location autonome, la matrice de produits couvrant les robots humanoides, les robots quadrupedes, les robots d'exosquelette, etc.
• Wanji Yizu a ete lance en janvier et a complete le financement de la ronde ange le mois suivant
• La plateforme Jishizu a ete lancee a Shanghai en mars, proposant une solution RaaS a guichet unique « materiel + exploitation de plateforme + personnalisation de scenario + service localise »

La Differenciation Industrielle s'Accelere

Selon le jugement de Zhang Chi, fondateur de Xinding Capital, d'ici 2026, l'industry entrera dans une periode de remaniement, plus comme en 2025 ou presque toutes les entreprises pouvaient obtenir un financement. Parmi des centaines d'entreprises domestiques de robots humanoides, finalement seulement 10 a 20 pourraient rester.

Les donnees de Qichacha montrent que la Chine compte actuellement pres d'un mille entreprises de robots humanoides. Apres pres de trois ans de tests de marche, les entreprises leaders ont accumule plus de financement et de commandes commerciales, tandis que les entreprises manquant de capacites d'atterrissage commercial et avec un financement defavorable sont ou accelerent leur sortie.

En meme temps, la sante financiere globale de l'industrie est encore dans un etat desequilibre. Bien qu'UBTECH ait realise un revenu d'exploitation de 2,001 milliards de yuan en 2025, une augmentation interannuelle de 53,3%, elle a encore enregistre une perte nette de 790 millions de yuan pour toute l'annee;卧安机器人 a realise un chiffre d'affaires de 900 millions de yuan en 2025, avec une perte annuelle de 27,263 millions de yuan.

L'Expansion Etrangere s'Accelere

D'autre part, l'expansion etrangere acceleree cree egalement un espace de croissance plus imaginatif pour le developpement de l'industrie. Par exemple, 擎天租 a lance le reseau mondial SHAREBOT en avril, avec des activites a l'etranger couvrant deja des regions cles notamment l'Europe, l'Amerique du Nord, l'Asie-Pacifique, le Japon et la Coree du Sud, et le Moyen-Orient, la premiere phase atterrissant dans 13 pays notamment l'Allemagne, la France, les Etats-Unis, la Malaisie, la Thailande et les Emirats Arabes Unis.

Louer des robots est plus courant et plus populaire a l'etranger, avec une plus grande acceptation des clients. Originellement prevus de lancer le deploiement mondial en juin, le developpement des affaires les oblige a publier la plateforme mondiale a l'avance.

Mise a Niveau de la Dimension Competitive

Il faut noter que la dimension competitive actuelle de l'industrie robotique a evolue de la concurrence de produit unique a la concurrence globale des capacites de l'ecosysteme.

L'accent de la course de la chaine industrielle n'est plus seulement qui peut construire de meilleurs robots, mais qui peut construire un systeme de service apres-vente complet comprenant l'entreposage, le transport, la maintenance, l'iteration du logiciel et les operations de scenario.

Beaucoup dans l'industrie definissent 2026 comme l'annee ou l'industrie passe du succes en laboratoire au deploiement en usine et a la commercialisation a grande echelle.